由此可见，这种“套利基金”的恶性发展对社会有百害而无一利，是美国金融垄断资本的腐朽性的最露骨的、赤裸裸的表现。

    现在再说美国从本世纪70年代逐步发展起来的一些金融衍生品。

    金融衍生品，原名“合成证券”（Synthetic Securities），后来改称“金融衍生品”，因为它们是从传统金融工具中派生出来的金融工具。它们还有一些绰号，如“果子冻”（Jellyroll）、“铁蝴蝶”（Iron Butterfly）、“秃鹰”（The condor）、“总体利润交换”（The total return swap）、“最致命一击的选择”（The knockout option），等等。

    它们的交易品种主要有：

    1．股票指数期货。这里的股票指数，为一定股票价格的综合平均数。如某人持有的一定数额的股票要保持一段时间，而他预期股票价格会跌，他就按当时他持有的这些股票价格的综合平均数将股票卖出，但不是马上交割，只是与买方签订合约，在一定时期内交货。买方当然是预期股票价格看涨，才会同意签订这种合约的。这种期货的特点，是买方只需付少量现金即可签订金额巨大的合约。

    2．外汇期货。这是指买、卖双方在外汇市场上按照当时的比价以一定数量的一种外汇与对方交换另一种金额相同的外汇，在双方协议的日期交货。交易双方既是买方，又是卖方。他们之所以愿意以自己的外汇换取对方的外汇，是因为双方都预期对方的那种外汇的比价在协议的期限内看涨，预期自己持有的外汇的比价在协议的期限内看跌。

    3．利率期货。其中包括长期国债券、中短期国债券、地方债券、定期存款单、商业票据等等的利率走势。如果这些金融证书的持有者预期在一定期限内利率看跌，他就会与他预期相反的对方按照当时的利率签订协议，在一定期限内交出这些金融证书，换回现金。如果他的预期相反，不是看跌，而是看涨，他的动作也会相反，不是卖出，而是买进。如此等等。

    这些金融衍生品交易当然都是赌博，而且是空前规模的赌博。

    80年代中期以来，芝加哥商品交易所改变了性质。它的主要交易已经不再是农产品等物资商品，而是这些金融衍生品。无论是商业银行、投资银行、证券经纪行，还是“共同基金”、退休基金、“套利基金”，或者是工商企业，都在从事这种交易。它们的交易量十分巨大，仅芝加哥商品交易所内一天进行的股票指数期货交易一项就大大超过了纽约证券交易所一天的股票交易量。

    美国的金融衍生品交易的总金额究竟有多少呢？

    根据美国联邦存款保险公司公布的数字，截至1998年6月30日止，仅美国各商业银行即拥有价值达28万8千亿美元的金融衍生品，其中仅大通一曼哈顿银行一家拥有的金融衍生品金额就超过了美国全国的国内生产总值。美国各种金融机构拥有的金融衍生品金额已高达45万亿美元。（1999年1月1日版《行政人员情报述评》第 32页）

    由此可见，这类金融赌博的规模之巨以及美国的虚拟经济发展之猛烈。我们说美国的资本主义已经变为“赌博资本主义”，是符合实际的。

    第四，为了比较，我们再来看一看60年代末期以来美国物质生产的走势。

    美国政府公布的国民生产总值（199年12月起改为国内生产总值），从70年代到90年代，其平均增长年率为2％强，与40年代到60年代相较，其增长幅度是显著降低了（40年代约为4．5％，50年代约为3．3％，60年代约为4％），然而其增长的绝对数仍然是很大的。如按1972年美元计算，美国1970年的国民生产总值为9930亿美元（毛值，下同）；按1992年美元计算，美国1997年的国内生产总值为7．2698万亿美元。

    对于这种国内生产总值的增长，有必要考察以下两种情况。

    （1）美国国内生产总值是以货物（Goods）和服务业（Services）的“产出”为主体的货币量计算的。本世纪60年代以前，国民生产总值里，上述两者中以货物“产出”为主；70年代以来，两者所处的位置逐步颠倒了过来，变为以服务业的“产出”为主。服务业中包括商业、文教、医疗、从联邦到基层的各级政权甚至赌场、妓院在内，但以商业银行为核心的各种金融机构、股票、债券、外汇市场的交易及其收益为内容的金融业为主要部分。以上述1997年美国国内生产总值7．2698万亿美元为例。其中，货物“产出” 为2．8679万亿美元，占国内生产总值的39．44％。包括金融业在内的服务业“产出”为3．7987万亿美元，占国内生产总值的52．25％。两者相加，为国内生产总值的91．69％。剩下的6032亿美元为其他零星项目。按照另一种以“商品生产”（Commodity Production）和“非商品生产”（其主体仍然是以金融为主的服务业）计算，这一年，“商品生产”占美国国内生产总值的32．9％，“非商品生产”在总值中占67．1％。

    这就是说，无论是按上述哪一种算法，美国国内生产总值在相当程度上与物质生产相脱离并非从今日始，而是从70年代以来逐步形成的。

    （2）根据著名经济学家、美国民主党人士林登?拉鲁什的计算，在此期间，美国的一系列物质生产的产品不是增长，而是明显下降了。他以1967年美国的人均消费物质产品（即产品的销售总量。人口总数）为基数，即100。1990年，美国人均消费的资本货物：工业建筑下降了63％，建筑机械下降了46％，油田机械下降了67％，化肥下降了ZI％。人均消费的生活资料：纺织品下降了66％，鞋和皮革制品下降了70％，学校建筑下降了50％，轿车下降了43％，医院建筑下降了17％，住宅建筑下降了13％。人均消费的中间产品：铝土下降了98．5％，镍下降了98％，铜下降了95％，硫磺下降了89％，水泥下降了73％，粗钢下降了43％。

    综上所述，美国经济从本世纪70年代初期以来；一方面是各种金融工具及其衍生品的投机、赌博活动空前猖獗，赌博金额的空前增长；另一方面是物质生产在国内生产总值中所占的比重急剧下降。这就是美国的虚拟经济的基本面貌，也是美国国家垄断资本主义处于衰落阶段的基本特征之一。

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